Duolingo ha presentado esta semana un formulario S-1 para iniciar su proceso de salida a bolsa. La aplicación de idiomas cotizará en el Nasdaq con el símbolo DUOL. Todavía no se ha fijado una fecha de salida a bolsa. Te contamos lo que debes saber sobre esta empresa y los riesgos que afronta actualmente.
¿Qué es el negocio de Duolingo?
Duolingo es una aplicación móvil de aprendizaje de idiomas que incluye una variedad de cursos en 40 idiomas. De media, el servicio es visitado por unos 40 millones de usuarios al mes y el 5% de ellos son suscriptores de pago de Duolingo Plus. La aplicación tiene 500 millones de descargas y es la aplicación educativa más rentable tanto en Google Play como en la App Store de Apple.
Lo que diferencia a Duolingo es el uso de técnicas de gamificación que animan a los usuarios a pasar más tiempo en la aplicación. La empresa ha tratado de desarrollar cursos que sean fáciles, divertidos y atractivos. También realiza miles de pruebas A/B con los usuarios para optimizar el compromiso, aunque esta estrategia de mejora del producto a veces aleja a los clientes.
Duolingo no solo enseña lenguas extranjeras, sino que también realiza pruebas de inglés en nombre de varias empresas y universidades. En 2020, el examen de inglés de Duolingo, de 49 dólares, se compró aproximadamente 344.000 veces.
Estados financieros de Duolingo
Entre 2019 y 2020, los ingresos de Duolingo se duplicaron con creces, pasando de 70,8 a 161,7 millones de dólares. Duolingo Plus fue el principal impulsor del crecimiento durante este período, con un aumento de las suscripciones de 900.000 en 2019 a 1,6 millones en 2020. También coincidió con un aumento de las aplicaciones de Duolingo Plus de 72 millones de dólares en 2019 a 144 millones de dólares en 2020.
El impulso de Duolingo continuó en 2021, con unos ingresos de 55,4 millones de dólares en los tres primeros meses de 2021, casi el doble de los 28,1 millones de dólares generados durante el mismo periodo de 2020.
A pesar del crecimiento constante de los ingresos, Duolingo no obtuvo beneficios. En 2019, la compañía tuvo una pérdida de 13,6 millones de dólares, y en 2020, esa cantidad fue de 15,8 millones de dólares. Quizás lo que más preocupa a los inversores es que esas pérdidas sigan creciendo. En los tres primeros meses de 2021, la empresa perdió 13,5 millones de dólares.
Pero también hay indicadores económicos atractivos: el coste de los ingresos de Duolingo es bajo, lo que da a la marca un beneficio bruto estable. Los costes de la empresa están relacionados sobre todo con la investigación y el desarrollo, que representaron el 45% de los ingresos totales para 2019 y el 33% de los ingresos totales para 2020. Incluyen los gastos relacionados con el diseño y el desarrollo de productos.
Además, algunos costes variables también pueden bajar: Duolingo está haciendo un esfuerzo por retener a los usuarios de pago durante más de un año, lo que le permitirá pagar a Apple y Google un 15% de comisiones en lugar del 30% habitual.
Qué puede ir mal con Duolingo
En la sección de riesgos del formulario S-1 se pueden identificar tres temas principales: la opinión pública, la dependencia de las tiendas de aplicaciones móviles y la competencia.
Opinión pública sobre Duolingo
La marca Duolingo se ha convertido en parte de la cultura pop y en un héroe de los memes. Sin embargo, a veces la comunidad de Internet se burla de los agresivos métodos de gamificación de la empresa. El búho de Duolingo se ha convertido en el héroe de las bromas de Internet por los molestos recordatorios que animan a los usuarios a continuar con sus actividades diarias.
Duolingo se arriesga a una reacción pública negativa debido a sus estrategias de monetización y compromiso.
«Nuestra marca y reputación podrían verse afectadas negativamente por nuestras acciones que se consideran contrarias a nuestra propia misión. Por ejemplo, características exclusivas para los suscriptores Plus o cambios en la oferta gratuita», señala Duolingo en la sección de riesgos del formulario S-1.
«La conservación de nuestra marca dependerá en gran medida de nuestra capacidad para seguir ofreciendo productos útiles, fiables e innovadores. Pero no podemos garantizar que lo consigamos», añade la empresa.
El informe también afirmaba que la empresa trata a los usuarios «como conejillos de indias para pruebas A/B y prioriza las conversiones a corto plazo sobre la retención de usuarios a largo plazo.»
Duolingo también señaló en el S-1 que más de 3.000 programas de educación superior reconocen sus exámenes de inglés, incluyendo «17 de los 20 mejores programas de pregrado en los Estados Unidos según US News and World Report.» Sin embargo, la empresa también advirtió que el daño a la reputación podría afectar negativamente a la disposición de las instituciones educativas a aceptar el examen de idiomas de Duolingo.
Dependencia de la App Store y la Play Store
Duolingo tiene que cumplir con la política de la tienda de aplicaciones de Apple y Google, que exige una comisión del 30%.
«En 2020, la App Store de Apple aportó el 51% de los ingresos de las aplicaciones y el 53% de todas las compras, mientras que la Google Play Store aportó el 19% y el 20% respectivamente», señala Duolingo en un formulario S-1.
Apple y Google pueden cambiar unilateralmente las políticas de sus tiendas de aplicaciones. Es poco probable que aumenten drásticamente las comisiones, pero pueden añadir otras tarifas, cambiar las condiciones de publicidad y modificar la forma en que utilizan o comparten la información personal.
Principales competidores de Duolingo
Duolingo también señala la fuerte competencia y el bajo umbral de entrada al aprendizaje de idiomas.
«Hay miles de aplicaciones gratuitas de aprendizaje de idiomas para móviles en el mercado, proporcionadas por empresas privadas, universidades y organismos gubernamentales», escribe la empresa.
En particular, Duolingo parece preocupado por la posibilidad de que las empresas de redes sociales y los gigantes tecnológicos Apple o Google entren en el mercado: «Estos competidores pueden utilizar su fuerte posición en uno o más mercados y el acceso a las bases de datos existentes de usuarios potenciales y su información personal. Esto les daría una ventaja competitiva sobre nosotros», señala la marca.
¿Quién posee las acciones de Duolingo?
A partir del 31 de marzo de 2021, las acciones de la empresa se dividieron de la siguiente manera:
- Fondo NewView Capital – 16,3%,
- Louis von Ahn, cofundador y director general de Duolingo – 12,2%,
- Severin Hacker, cofundador y CTO de Duolingo – 12,2%,
- Union Square Ventures – 11,5%,
- CapitalG – 11,1%,
- Kleiner Perkins – 8,5%.
Las acciones de Duolingo tendrán una estructura de dos clases: Los títulos de clase B darán a sus titulares 20 votos, mientras que las acciones de clase A sólo tendrán un voto. Así, los fundadores y los inversores de capital riesgo tendrán el control de la empresa incluso después de que salga a bolsa.
Reseñas de Duolingo
- «Duolingo me hace sentir constantemente un fracaso», escribió el usuario de la aplicación. – Siento que puedes rastrear mi depresión hasta Duolingo.
- La empresa afirma que en Estados Unidos hay más personas que aprenden idiomas en Duolingo que en todos los institutos del país juntos. El número de usuarios que han elegido ciertos idiomas, como el irlandés y el hawaiano, supera el número de hablantes de esas lenguas en todo el mundo.
- «Lo más importante es que estas aplicaciones evitan que nos olvidemos de que aprender un nuevo idioma es un trabajo a tiempo completo. Sin embargo, a menudo resulta tentador sumergirnos en el juego en lugar de aprender. Me he dado cuenta de que a veces repito las primeras lecciones sólo para mantener mi línea de actividad en la aplicación. Romper las reglas en este tipo de proyectos de superación personal no perjudica a nadie más que a uno mismo», razona el escritor Eric Ravenscraft.
